{"id":6259,"date":"2026-04-10T15:25:04","date_gmt":"2026-04-10T15:25:04","guid":{"rendered":"https:\/\/akhbaronline.co\/hunter\/livret-a-le-hold-up-strategique-dun-etat-en-quete-de-souverainete\/"},"modified":"2026-04-10T15:25:07","modified_gmt":"2026-04-10T15:25:07","slug":"livret-a-le-hold-up-strategique-dun-etat-en-quete-de-souverainete","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/akhbaronline.co\/hunter\/livret-a-le-hold-up-strategique-dun-etat-en-quete-de-souverainete\/","title":{"rendered":"Livret A\u00a0: le \u00ab\u00a0hold-up\u00a0\u00bb strat\u00e9gique d\u2019un \u00c9tat en qu\u00eate de souverainet\u00e9"},"content":{"rendered":"<div id=\"ob-article-body\"><span id=\"article-subtitle\" class=\"text-[20px] text-primary leading-[160%] inline-block font-semibold\">De la \u00ab\u00a0tirelire\u00a0\u00bb historique du logement social au guichet unique de la transition \u00e9nerg\u00e9tique et de l&#8217;\u00e9conomie de guerre, le livret A change de nature. Mais alors que l&#8217;\u00c9tat multiplie les fl\u00e9chages vers le nucl\u00e9aire, les renouvelables et la d\u00e9fense, l&#8217;essoufflement de la collecte fait peser un risque sur la r\u00e9alit\u00e9 de la manne.<\/span><\/p>\n<section id=\"resume-section\">\n<h2 class=\"text-[28px] mb-[24px] font-semibold\">Les informations \u00e0 retenir<\/h2>\n<div class=\"p-8 border border-solid rounded-xl border-lt-primary-main bg-lt-primary-10 resume-body-module__Op5MyW__resume-body\">\n<div>\n<h3>Le livret A peut-il tout financer\u00a0?<\/h3>\n<ul>\n<li>\n<p>Entre la relance du nucl\u00e9aire (60\u00a0% financ\u00e9s par l&#8217;\u00e9pargne), les besoins records des \u00e9nergies renouvelables et le r\u00e9armement militaire, le bas de laine des Fran\u00e7ais est devenu le pivot de la souverainet\u00e9.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>Mais avec un taux tomb\u00e9 \u00e0 1,5\u00a0% et une d\u00e9collecte record en janvier\u00a02026, la \u00ab\u00a0guerre des ressources\u00a0\u00bb menace le financement historique du logement social.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>C\u2019est un consensus de circonstance qui frise l\u2019embouteillage. En l\u2019espace de quelques mois, le fonds d\u2019\u00e9pargne de la Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et consignations (CDC), qui centralise environ 60\u00a0% des d\u00e9p\u00f4ts du livret A, du LDDS et du LEP, est devenu l\u2019objet de toutes les convoitises.<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"rounded-lg border-l-8 p-6 lt:text-secondary ltd:text-ltd-secondary ac:text-ac-secondary lt:bg-lt-secondary-10 lt:border-lt-secondary ltd:bg-neutral-30 ltd:border-ltd-secondary ac:bg-neutral-30 ac:border-ac-secondary\">\n<p class=\"text-[12px] mb-2 font-bold\">A LIRE AUSSI<\/p>\n<p class=\"text-[20px] leading-[120%] text-lt-primary-dark font-slab font-bold ac:font-ac-slab\">Le Livret A boud\u00e9 par les \u00e9pargnants, une premi\u00e8re depuis dix ans<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>Longtemps sanctuaris\u00e9e pour le logement social, cette manne de pr\u00e8s de 700\u00a0milliards d&#8217;euros est d\u00e9sormais r\u00e9clam\u00e9e pour b\u00e2tir des r\u00e9acteurs nucl\u00e9aires, \u00e9riger des parcs \u00e9oliens maritimes et r\u00e9armer les arm\u00e9es fran\u00e7aises. Ce \u00ab\u00a0hold-up\u00a0\u00bb strat\u00e9gique, pilot\u00e9 depuis l&#8217;\u00c9lys\u00e9e, transforme le placement pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 des Fran\u00e7ais en un v\u00e9ritable fonds souverain multi-usage.<\/p>\n<\/div>\n<p><h2>Un outil de politique industrielle massive<\/h2>\n<\/p>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>La bascule a \u00e9t\u00e9 act\u00e9e en mars\u00a02026 avec l&#8217;annonce du financement des nouveaux r\u00e9acteurs EPR2. Les livrets d&#8217;\u00e9pargne couvriront 60\u00a0% du besoin de financement, soit un pr\u00eat colossal de plusieurs dizaines de milliards d&#8217;euros \u00e0 EDF. Mais le mouvement ne s&#8217;arr\u00eate pas l\u00e0. Le rapport L\u00e9vy-Tuot, remis au gouvernement ce jeudi 9\u00a0avril, propose d\u2019ouvrir les vannes du livret A aux projets d\u2019\u00e9nergies renouvelables (EnR) <em>\u00ab\u00a0de grande dimension\u00a0\u00bb<\/em> et les plus comp\u00e9titifs.<em> \u00ab Sur l\u2019utilisation du livret A, on l\u2019avait nous-m\u00eames propos\u00e9. Pour les gros projets, le co\u00fbt de l\u2019argent est d\u00e9terminant, car ils sont tr\u00e8s capitalistiques. Il faut emprunter et amortir sur 20 ans. Il y a donc un int\u00e9r\u00eat \u00e0 acc\u00e9der \u00e0 un financement \u00e0 taux r\u00e9duit pour faire baisser le co\u00fbt \u00bb,<\/em> explique Jules Nyssen, pr\u00e9sident du Syndicat des \u00e9nergies renouvelables,<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"rounded-lg border-l-8 p-6 lt:text-secondary ltd:text-ltd-secondary ac:text-ac-secondary lt:bg-lt-secondary-10 lt:border-lt-secondary ltd:bg-neutral-30 ltd:border-ltd-secondary ac:bg-neutral-30 ac:border-ac-secondary\">\n<p class=\"text-[12px] mb-2 font-bold\">A LIRE AUSSI<\/p>\n<p class=\"text-[20px] leading-[120%] text-lt-primary-dark font-slab font-bold ac:font-ac-slab\">Livret A, LDDS, LEP\u2026 Les gagnants et les perdants des nouveaux taux d\u2019\u00e9pargne r\u00e9glement\u00e9e<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>L&#8217;enjeu est budg\u00e9taire\u00a0: le soutien public aux EnR, qui s&#8217;\u00e9levait \u00e0 2,6\u00a0milliards d&#8217;euros en 2024, devrait atteindre 6,8\u00a0milliards en 2026 et pourrait d\u00e9passer les 10\u00a0milliards d&#8217;euros par an d&#8217;ici cinq ans. En utilisant l&#8217;argent de la CDC, l&#8217;\u00c9tat esp\u00e8re <em>\u00ab\u00a0diminuer le co\u00fbt de la dette port\u00e9e par les projets\u00a0\u00bb<\/em> et ainsi all\u00e9ger la charge pour les finances publiques.<\/p>\n<\/div>\n<p><!--$--><!--\/$--><\/p>\n<p><h2>La guerre des ressources est d\u00e9clar\u00e9e<\/h2>\n<\/p>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>Pourtant, cette ambition se heurte \u00e0 une r\u00e9alit\u00e9 plus nuanc\u00e9e\u00a0: la source commence \u00e0 se tarir. Apr\u00e8s une ann\u00e9e 2023 record, la dynamique s&#8217;est invers\u00e9e. Le taux du livret A, abaiss\u00e9 \u00e0 1,5\u00a0% le 1\u1d49\u02b3\u00a0f\u00e9vrier 2026, a provoqu\u00e9 un choc psychologique chez les \u00e9pargnants. En janvier\u00a02026, les retraits ont d\u00e9pass\u00e9 les d\u00e9p\u00f4ts de 1,87\u00a0milliard d&#8217;euros, un record n\u00e9gatif depuis la crise de 2009.<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"bg-neutral-10 p-8 flex flex-row gap-8 justify-between\">\n<div><span class=\"uppercase text-xl font-semibold text-neutral-60\">Newsletter<\/span><\/p>\n<h3 class=\"text-[24px] font-slab font-bold ac:font-ac-slab mb-6\">Industrie et service<\/h3>\n<p class=\"text-2xl mb-8\">Chaque jour \u00e0 13h, l\u2019essentiel de l\u2019actualit\u00e9 industrielle.<\/p>\n<p><button type=\"button\" aria-busy=\"false\" aria-pressed=\"false\" aria-label=\"S'inscrire \u00e0 la newsletter Industrie et service\" class=\"text-[14px]! leading-0 font-medium font-inter! h-[32px] px-[12px] py-[8px] rounded-[4px] border transition-colors duration-100 group disabled:opacity-50 disabled:pointer-events-none border-primary bg-primary text-neutral-10 hover:bg-lt-primary-20\"><span class=\"block md:hidden\">S&#8217;inscrire<\/span><span class=\"hidden md:block md:group-hover:hidden\">S&#8217;inscrire<\/span><span class=\"hidden md:group-hover:block\">S&#8217;inscrire<\/span><\/button><\/div>\n<div class=\"my-auto\">\n<div class=\"relative\" style=\"width:100px;height:100px\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"rounded-lg border-l-8 p-6 lt:text-secondary ltd:text-ltd-secondary ac:text-ac-secondary lt:bg-lt-secondary-10 lt:border-lt-secondary ltd:bg-neutral-30 ltd:border-ltd-secondary ac:bg-neutral-30 ac:border-ac-secondary\">\n<p class=\"text-[12px] mb-2 font-bold\">A LIRE AUSSI<\/p>\n<p class=\"text-[20px] leading-[120%] text-lt-primary-dark font-slab font-bold ac:font-ac-slab\">Livret A fl\u00e9ch\u00e9 vers le nucl\u00e9aire : faut-il s\u2019inqui\u00e9ter pour le logement social ?<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>Cette d\u00e9collecte fragilise l&#8217;\u00e9difice au moment m\u00eame o\u00f9 les besoins explosent. Si l&#8217;atome et les renouvelables captent l&#8217;essentiel des nouveaux flux, que restera-t-il pour le logement social\u00a0? En 2024, le secteur HLM a emprunt\u00e9 20,9\u00a0milliards d&#8217;euros \u00e0 la CDC. Bien que l&#8217;institution assure maintenir sa capacit\u00e9 de pr\u00eat en r\u00e9duisant ses investissements financiers sur les march\u00e9s, le risque d&#8217;\u00e9viction est r\u00e9el. L&#8217;UFC-Que Choisir redoute d\u00e9j\u00e0 une concurrence indirecte sur la ressource qui pourrait, \u00e0 terme, rench\u00e9rir le co\u00fbt de construction des logements sociaux.<\/p>\n<\/div>\n<p><h2>D\u00e9fense et PME\u00a0: les oubli\u00e9s du banquet\u00a0?<\/h2>\n<\/p>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>Au-del\u00e0 de l&#8217;\u00e9nergie, la d\u00e9fense nationale tente aussi de s&#8217;inviter \u00e0 la table. Emmanuel Macron <em>\u00ab\u00a0n\u2019exclut pas\u00a0\u00bb<\/em> de fl\u00e9cher l\u2019\u00e9pargne vers les programmes d\u2019armement, invoquant la n\u00e9cessit\u00e9 pour chacun de contribuer \u00e0 la <em>\u00ab\u00a0nation fran\u00e7aise\u00a0\u00bb.<\/em> Bercy privil\u00e9gie une r\u00e9orientation du livret A existant plut\u00f4t que la cr\u00e9ation d&#8217;un \u00e9ni\u00e8me produit d&#8217;\u00e9pargne.<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"rounded-lg border-l-8 p-6 lt:text-secondary ltd:text-ltd-secondary ac:text-ac-secondary lt:bg-lt-secondary-10 lt:border-lt-secondary ltd:bg-neutral-30 ltd:border-ltd-secondary ac:bg-neutral-30 ac:border-ac-secondary\">\n<p class=\"text-[12px] mb-2 font-bold\">A LIRE AUSSI<\/p>\n<p class=\"text-[20px] leading-[120%] text-lt-primary-dark font-slab font-bold ac:font-ac-slab\">\u00ab Produits d&#8217;\u00e9pargne \u00bb pour financer la d\u00e9fense : les options possibles<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>Mais ici aussi, le <em>\u00ab\u00a0saucissonnage\u00a0\u00bb<\/em> du livret A ses limites. Les entreprises de d\u00e9fense, notamment les PME, ont davantage besoin de fonds propres que de cr\u00e9dits bancaires classiques. Comme le souligne Nicolas Dufourcq, patron de Bpifrance, <em>\u00ab\u00a0le probl\u00e8me n&#8217;est pas tant un sujet de liquidit\u00e9s, mais de capital\u00a0\u00bb.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><h2>Quel avenir pour le contrat social du livret A\u00a0?<\/h2>\n<\/p>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>En transformant un produit de pr\u00e9caution en outil de souverainet\u00e9 industrielle et militaire, l&#8217;\u00c9tat prend un pari politique risqu\u00e9. Pour l&#8217;\u00e9pargnant, l&#8217;op\u00e9ration reste techniquement transparente\u00a0: le capital est garanti et la r\u00e9mun\u00e9ration suit une formule index\u00e9e sur l&#8217;inflation et les taux.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"\" class=\"BodyText-module__bIiUOq__body-text\">\n<p>Toutefois, la confiance pourrait s&#8217;\u00e9mousser si le rendement reste durablement inf\u00e9rieur \u00e0 l&#8217;inflation, surtout si les Fran\u00e7ais per\u00e7oivent que leur \u00e9pargne est utilis\u00e9e pour combler les impasses budg\u00e9taires de l&#8217;\u00c9tat sous couvert de grands projets industriels. La r\u00e9ussite de ce <em>\u00ab\u00a0fonds souverain populaire\u00a0\u00bb<\/em> d\u00e9pendra de la capacit\u00e9 d&#8217;EDF et des acteurs des ENR \u00e0 tenir leurs co\u00fbts, mais surtout du maintien d&#8217;une collecte positive. Sans cela, le \u00ab\u00a0hold-up\u00a0\u00bb strat\u00e9gique pourrait se transformer en une gestion de la p\u00e9nurie particuli\u00e8rement inflammable.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><a href=\"https:\/\/www.latribune.fr\/article\/entreprises-finance\/energie-environnement\/6379176333456214\/livret-a-le-hold-up-strategique-d-un-etat-en-quete-de-souverainete\">Source link <\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>De la \u00ab\u00a0tirelire\u00a0\u00bb historique du logement social au guichet unique de la transition \u00e9nerg\u00e9tique et de l&#8217;\u00e9conomie de guerre, le livret A change de nature. Mais alors que l&#8217;\u00c9tat multiplie les fl\u00e9chages vers le nucl\u00e9aire, les renouvelables et la d\u00e9fense, l&#8217;essoufflement de la collecte fait peser un risque sur la r\u00e9alit\u00e9 de la manne. 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